Idén a tavalyinál mérsékeltebb növekedésre van kilátás, ugyanakkor a növekedés egyik motorja továbbra is a belső fogyasztás lehet – áll az Equilor Befektetési Zrt. tegnap ismertetett előrejelzésében. A cég szerint idén elérheti az infláció a Magyar Nemzeti Bank (MNB) 3 százalékos középtávú célját, ami egyben a kamatfeltételek szigorítását is jelenti, Török Lajos vezető elemző szerint így megkezdődhet a jegybanki normalizáció.
Az államháztartási hiány a fegyelmezett költségvetési politikának köszönhetően tartósan 2,4 százalék alatt maradhat, és az Equilor szerint idén, valamint a jövő évben 2 százalék közelében alakulhat. Ennek megfelelően a GDP-arányos államadósság további lassú csökkenésére lehet számítani, jövőre már 68,5 százalékra eshet a ráta. Összevetésként: a kormány számításai szerint a tavalyi 2 százalék körülire becsült szintről tovább csökken az államháztartás GDP-arányos hiánya, és 2021-re 1,2 százalékosra zsugorodik, ez áll egy tegnap kiadott kormányhatározatban.
Török szerint 2019 a fordulatok éve lesz, mert sok olyan veszélytényező látszik a nemzetközi politikában, ami érdemben befolyásolhatja a piaci árfolyamokat. Teljesen beláthatatlan, hogy a britek hónapokon belül esedékes uniós kilépése miként alakul, szintúgy nem lehet tudni, hogy az Egyesült Államok és Kína meg tudnak-e állapodni vagy folytatódik, illetve fokozódik a kereskedelmi háború.
Kivételesen az európai parlamenti választások is piacmozgatónak ígérkeznek, noha ennek a múltban csekély figyelmet szenteltek a befektetők. Most azonban fontosnak tartják, hogy a német–francia vagy a visegrádi–olasz irányzat lehet a meghatározó irányzat az Európai Unióban. Jól mutatja, hogy mennyire aggódnak a befektetők, hogy bármilyen hírre tudnak napon belül 2 százalékot emelkedni vagy épp esni a tőzsdék.
Az Equilor szerint Magyarország mindeközben kiszámítható, stabil pályán mozog a gazdasági mutatók tekintetében, ezzel együtt a továbbiakban is mindenképp hatni fognak ránk a nemzetközi hullámok. Ennek megfelelően év végére 324-ig gyengülhet a mostani 320 körüli szintekről a forint az euróval szemben. Mint azt lapunk kérdésére Buró Szilárd, az Equilor pénzügyi innovációs vezetője elmondta, ennek elsődleges oka, hogy a forintra az alacsony likviditás jellemző, vagyis erőteljesebben reagál a piaci hullámokra. Annyi jelenleg a bizonytalanság, hogy ha csak egy is bejön a vizsgált kedvezőtlen forgatókönyvek közül, az már érzékelhető árfolyamgyengüléshez vezet.
Ez akkor is igaz, ha az Equilor idén az MNB részéről a kamatfeltételek normalizációját, vagyis szigorítást vár. Az előrejelzés szerint először nem hagyományos eszköztárához nyúl a jegybanki vezetés, majd év végére az alapkamatot is emeli, így a mostani 0,9 százalékról 1,10 százalékra emelkedhet a mutató. Kérdésünkre Török Lajos elmondta: bár az MNB most is tesz a növekedés támogatásáért, de olyan léptékű intézkedésekre, mint amilyennel például korábban megtámogatta a gyengélkedő vállalati hitelpiacot, nem számítanak akkor sem, ha a kormányzat többletintézkedéseket tervez, hogy idén is fenntartható legyen a 4 százalékos vagy azt meghaladó gazdasági növekedés.