A Federal Reserve monetáris döntéshozó testülete, a nyíltpiaci bizottság (FOMC) a piaci várakozásokkal összhangban egyhangú döntéssel 25 bázisponttal 0,50-0,75 százalékra emelte szerdán az irányadó kamatsávot. Döntését a munkaerőpiaci feltételek javulásában és az infláció emelkedésében eddig elért eredményekkel, illetve várakozásokkal indokolta. Jelezte, hogy a monetáris politika laza marad, támogatva ezáltal a munkaerőpiaci feltételek további javulását és a 2 százalékos inflációhoz való visszatérést.
A nyíltpiaci bizottság több mint 9 év után először tavaly decemberben emelte meg az irányadó kamatlábat, amelyet előtte hét évig tartott történelmi mélységben, zéró közeli szinten, hogy ezáltal ösztönözze a gazdasági növekedést és felpörgesse az inflációt.
Az elmúlt egy évben többször is a kamatemelés küszöbén állt a testület, de hol a kedvezőtlen világgazdasági környezet, hol a Nagy-Britannia európai uniós tagságának megszűnésével (Brexit) kapcsolatos aggodalmak, hol az amerikai elnökválasztás miatt változatlan szinten – a 0,25-0,50 százalékos sávban – hagyta a kamatot.
A FOMC tagjainak friss előrejelzései szerint az irányadó kamat mediánja 2017-ben 1,4 százalék, 2018-ban 2,1 százalék, 2019-ben pedig 2,9 százalék lesz. A szeptemberi prognózishoz képest a 2017-es és 2019-es medián 0,3 százalékponttal, a 2018-ast pedig 0,2 százalékponttal emelkedett.
A monetáris döntéshozók arra számítanak, hogy jövőre három alkalommal emelik az irányadó kamatot, míg szeptemberben még két emelést valószínűsítettek.
A 2018-as és a 2019-es évre három-három kamatemelést tartanak valószínűnek, és így elérik a hosszú távon „normális” 3,0 százalékos szintet.
A Federal Reserve arra számít, hogy az eddig vártnál valamivel gyorsabb lesz a gazdasági növekedés és kisebb lesz a munkanélküliség a következő három évben. Az idei infláció a szeptemberben vártnál kissé magasabb lesz, de a következő három évre vonatkozó előrejelzés változatlan maradt.
Az új makrogazdasági értékelésében a FOMC az előző, szeptemberi jóslatában szereplő 1,8 százalékról 1,9 százalékra emelte meg az évi GDP-növekedési előrejelzésének mediánját. A jövő évi növekedési becslés mediánja 2,0 százalékról 2,1 százalékra kúszott fel, a 2018-as változatlanul, 2,0 százalékon maradt, míg a 2019-esé 1,8 százalékról 1,9 százalékra változott. Nem változott a hosszú távú előrejelzés mediánja, miszerint az Egyesült Államok bruttó hazai terméke (GDP) 1,8 százalékkal gyarapodhat. Ez messze elmarad Donald Trump megválasztott elnök 4 százalékos ígéretétől.
A munkaerőpiacon is további javulást vár szeptemberi elemzéséhez képest a Fed. Az idei 4,8 százalékos munkanélküliségi medián előrejelzését 4,8 százalékról 4,7 százalékra csökkentette, a következő három évre pedig 4,5 százalékos munkanélküliséggel számol.
Az inflációs előrejelzés csak az idei évre változott. A szeptemberi 1,3 százalékos mediánprognózist 1,5 százalékra emelték. Jövőre 1,9 százalék, 2018-ban és 2019-ben pedig 2,0 százalékos lehet a pénzromlás üteme az lőrejelzés szerint.
A nyíltpiaci bizottság kamatdöntő ülése után kiadott közlemény szerint a novemberi adatok arra utalnak, hogy a munkaerőpiac tovább erősödött, a gazdaság tevékenysége az év közepe óta mérsékelt ütemben növekedett. Az utóbbi hónapokban stabilan bővült a munkahelyek száma, és csökkent a munkanélküliségi ráta. A háztartások kiadásai mérsékelten emelkedtek, míg a vállalkozások tőkeberuházásai gyengék maradtak. Az infláció emelkedett, de továbbra is alatta áll a 2 százalékos hosszú távú célszámnak.
A jövőbeni kamatemelések mértékének és időzítésének meghatározásakor a FOMC szoros figyelemmel követi a foglalkoztatottsági és inflációs céljának megvalósításával kapcsolatos gazdasági feltételeket. A bizottság azonban arra számít, hogy a gazdasági feltételek alakulása az irányadó kamatlábnak csak a fokozatos emelését teszi majd lehetővé, így az alapkamat valószínűleg egy időre még a hosszú távon várt szint alatt marad. Addig is a Fed folytatja a lejáró értékpapírok újbóli befektetését, ami segíti a laza pénzügyi feltételek fenntartását.
A kamatdöntés után jelentősen erősödött a dollár a bankközi devizapiacon, a New York-i tőzsde irányadó indexei viszont lefelé vették az irányt, és fél százalék körüli veszteségben közeledtek a záráshoz.
Elemzők: nem okozott meglepetést a döntés
Az MTI által megkérdezett elemzők szerint megfelel a piaci várakozásoknak, hogy a Fed monetáris döntéshozó testülete, a nyíltpiaci bizottság (FOMC) 25 bázisponttal 0,50-0,75 százalékra emelte szerdán az irányadó kamatsávot.
Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője elmondta: a piac már beárazta ezt a döntést, az azonnali piaci reakciókból is az derült ki, hogy nem okozott komoly mozgást sem a hozamokat, sem az EUR/USD árfolyamot tekintve.
Talán inkább az volt kicsit meglepő, hogy a kamatemelési pálya mind 2017-re, mind 2018-ra három-három kamatemelést mutat, olyan erősnek látják a gazdasági döntéshozók a kilátásokat, hogy a következő két évre hat 25 bázispontos kamatemelést megelőlegeznek – mondta. Hozzátette, hogy a Trump-féle politikára adott reakció lehet ez a fajta kamatemelési ciklus, de még nem tudni, mi fog majd történni az amerikai gazdaságpolitikában.
Az elemző úgy vélte, nem érdemes még készpénznek venni, de jól jelzi, hogy Amerikában véget ért az ultra laza monetáris politika korszaka, elindultak a szigorítás útján. Felidézte: idén az év indításakor négy kamatemelést áraztak a Fed döntéshozói, amiből végül egy valósult meg decemberben.
Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. elemzője szerint sem okozott meglepetést az amerikai jegybank, amikor a széleskörű várakozásoknak megfelelően, 25 bázispontos kamatemelésről döntött. Ezzel a tavaly decemberi monetáris szigorítás után folytatódik a kamatemelési ciklus. A megjelent közlemény kitért arra, hogy várhatóan tovább javulnak a munkaerőpiaci feltételek, és emelkedhet az infláció. A jegybank továbbra is elkötelezett a 2 százalékos inflációs célérték elérése, és a munkaerőpiaci feltételek további javítása mellett.
A közlemény fontos elemeként emelte ki, hogy a kamatemelés fokozatos lesz, de nincs lefektetve a kamatpálya, azt a beérkező adatok, és a gazdasági kilátások fogják alakítani.
A döntést követően a dollár mérsékelten erősödött, a befektetők arra következtetnek, hogy a Fed által is várt inflációs nyomás miatt 2017-ben legalább 2 további kamatemelést fog végrehajtani a Fed – tette hozzá.